시가총액
3.21조원
PER (Trailing)
33.62배
26F 기준 약 28배
PBR (추정)
~5.4배
EPS (2024)
461원
26F 2,828원
배당수익률
0.67%
주당 400원
▶ 대덕전자 기간별 수익률
3개월
+22.87%
6개월
+177.19%
12개월
+224.19%
▶ 대덕전자 연간 매출 & 영업이익 추이
연결 기준 실적 (단위: 십억원, E=추정치)
1,088 / 96
2022
910 / 24
2023
892 / 11
2024
1,035E / 49E
2025E
1,392E / 195E
2026E
매출액
영업이익
영업이익
▶ 대덕전자 투자매력도 종합 평가
밸류에이션
5.0 / 10
5.0 / 10
모멘텀
9.0 / 10
9.0 / 10
성장성
9.2 / 10
9.2 / 10
안정성
5.5 / 10
5.5 / 10
수익성
6.5 / 10
6.5 / 10
종합 점수
7.0
/10
영업이익률(26E)
14.0%
매출성장률(26E)
+34.5%
EPS성장률(26E)
+320%
▶ 대덕전자 EPS 추이 및 전망 (원)
3,570
2022
493
2023
461
2024
673E
2025E
2,828E
2026E
22년 고점 → 23~24년 부진 → 2026년 FC-BGA 턴어라운드 급반등
▶ 대덕전자 애널리스트 목표주가 분포
증권사별 투자의견 (전 증권사 매수)
대신증권 (‘25.12)
57,000원
57,000원
대신증권 (‘26.01)
67,000원
67,000원
유진투자증권 (‘26.01)
88,000원
88,000원
하나증권 (‘26.03)
110,000원
110,000원
컨센서스 평균 목표주가
80,500원
최저 57,000원 ~ 최고 110,000원
▶ 대덕전자 컨센서스 실적 전망
| 구분 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출(십억) | 909.7 | 892.1 | 1,035 | 1,392 | +34.5% |
| 영업이익(십억) | 23.7 | 11.3 | 49.1 | 195 | +297% |
| 영업이익률 | 2.6% | 1.3% | 4.7% | 14.0% | +9.3%p |
| EPS(원) | 493 | 461 | 673 | 2,828 | +320% |
| FC-BGA(십억) | – | 178 | 212 | 316 | +49% |
▲ 대덕전자 투자 포인트 (Bull Case)
-
핵심
FC-BGA 사업 본격 흑자 전환
2021~22년 대규모 투자 이후 적자 → 2026년 1분기 흑자 전환. 매출 3,163억원(+49% YoY). -
성장
AI 가속기향 MLB 폭발적 수요
AI 서버용 고부가 MLB 매출 2024년 1,220억 → 2026년 3,100억(약 2.5배). -
수익성
영업이익률 급반등
2024년 1.3% → 2026년 14.0%. 고부가 제품 비중 확대 + 가동률 상승. -
다변화
포트폴리오 다각화
메모리/FC-BGA/MLB/자동차/방산 등 다양한 응용처. 단일 사이클 의존도 감소.
▼ 대덕전자 리스크 요인 (Bear Case)
-
밸류
높은 밸류에이션 부담 — Trailing PER 100배 수준. 실적 하회 시 큰 폭 조정 가능. -
캐파
MLB 생산능력 제약 — 주문은 넘치지만 병목 공정 미해소. 증설 시 감가상각 부담. -
사이클
AI 투자 사이클 둔화 — 예상보다 일찍 조정 시 고수익 구조 흔들릴 수 있음. -
경쟁
글로벌 경쟁 심화 — 이비덴, 신코 등 일본·대만 업체 적극 증설 중.
▶ 대덕전자 2026~2027년 실적 전망
- 2026년 매출 1.39조원(+34.5%), 영업이익 1,950억원(+297%) — 하나증권은 1.50조원, 2,026억원으로 더 높은 추정.
- FC-BGA 분기 흑자 전환이 핵심 트리거 — 1분기 흑자 전환 후 2분기부터 본격 기여. 연간 OPM 6~8%.
- 컨센서스 목표주가 80,500원 — 26E EPS 2,828원에 글로벌 피어 P/E 31배 적용. 최고 110,000원(하나증권).
- HBM 수요 → 메모리 패키지 견조 — 2025년 5,474억 → 2026년 6,530억(+19.3%) 성장 지속.
▶ 대덕전자 3대 성장축
FC-BGA
비메모리 반도체 패키지기판
3,163억
2026E
+49% YoY
AI 서버 MLB
AI 가속기용 다층기판
3,100억
2026E
+61% YoY
메모리 패키지
DRAM/NAND/HBM 기판
6,530억
2026E
+19% YoY
▶ 대덕전자 종합 투자 의견
💡 종합 투자 의견: 매수 (BUY)
대덕전자는 2026년 실적 레벨업이 본격화되는 구간에 진입합니다.
FC-BGA 흑자 전환, AI 서버 MLB 급성장, 메모리 패키지 호조가 삼각편대를 이루며
영업이익이 전년 대비 약 4배(+297%) 급증 전망됩니다.
FC-BGA 흑자 전환, AI 서버 MLB 급성장, 메모리 패키지 호조가 삼각편대를 이루며
영업이익이 전년 대비 약 4배(+297%) 급증 전망됩니다.
밸류에이션 부담이 있으나, Forward PER 28배는 글로벌 피어 대비 합리적.
컨센서스 목표가 80,500원(최고 110,000원).
AI 반도체 인프라 투자 수혜주로 중장기 긍정. 분할 매수 전략 권장.
컨센서스 목표가 80,500원(최고 110,000원).
AI 반도체 인프라 투자 수혜주로 중장기 긍정. 분할 매수 전략 권장.
⭐ 투자매력도 7.0/10 | 목표가 80,500원 | 전 증권사 매수
⚠️ 본 자료는 투자 참고 목적이며, 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 실시간 수치와 차이가 있을 수 있습니다.
출처: FnGuide, 한국경제, 대신증권, 유진투자증권, 하나증권 | 2026.04.09